Vad är avkastning på sysselsatt kapital?

Termen ”avkastning på sysselsatt kapital” eller ROCE avser den finansiella metriken som hjälper till att bedöma ett företags förmåga att generera vinst genom att utnyttja dess kapitalstruktur. Med andra ord är ROCE måttet på hur väl och effektivt ett företag kan producera dollar i nettoresultat genom att använda varje kapital i kapitalet.

Följaktligen anses ROCE vara en av de bättre indikatorerna på ett företags avkastning eftersom det jämför lönsamheten relativt både eget kapital och skuld. Vidare används den för att jämföra prestanda hos företag av liknande skala och som är verksamma inom samma bransch. Observera också att företag med stora kontantreserver råkar inkludera dessa kontanter som en del av det använda kapitalet vid beräkningen av ROCE, vilket inte är vanligt.

Formel

Formeln för ROCE kan härledas av dykresultat före ränta och skatter (EBIT) eller nettoresultat med skillnaden mellan totala tillgångar och totala kortfristiga skulder och sedan uttrycks den i procent. Matematiskt representeras det som,

Return on Capital Employed = EBIT / (Total Assets – Total Current Liabilities)

En annan formel för ROCE kan härledas genom att dela nettoresultatet med summan av långfristiga skulder och eget kapital. Matematiskt representeras det som,

Avkastning på sysselsatt kapital = EBIT / (Långfristiga skulder + eget kapital)

Exempel på avkastning på sysselsatt kapital (med Excel-mall)

Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av avkastning på sysselsatt kapital på ett bättre sätt.

Du kan ladda ner denna avkastning på sysselsatt Excel-mall här - Avkastning på kapitalanställd Excel-mall

Exempel 1

Låt oss ta exemplet på ett företag som heter DFG Inc. för att illustrera beräkningen av ROCE. Enligt den senaste årsrapporten, dvs för år 2018, gjorde företaget ett rörelseresultat på 20 miljoner dollar, medan det redovisade totala tillgångar och de totala kortfristiga skulderna på $ 150 miljoner respektive 90 miljoner dollar per balansdagen. Beräkna företagets ROCE för året baserat på den angivna informationen.

Lösning:

Avkastning på sysselsatt kapital beräknas med hjälp av formeln nedan

Avkastning på sysselsatt kapital = EBIT / (Summa tillgångar - Summa kortfristiga skulder)

  • ROCE = $ 20 miljoner / ($ 150 miljoner - $ 90 miljoner)
  • ROCE = 33, 33%

Därför stod DFG Inc.s ROCE på 33, 33% för året 2018.

Exempel 2

Låt oss ta exemplet med Apple Inc. för att ytterligare demonstrera begreppet ROCE när det gäller verkliga företag. Enligt årsredovisningen uppgick företagets rörelseresultat till 70, 90 miljarder dollar under 2018, medan det redovisade totala tillgångar och totala kortfristiga skulder på $ 365, 73 miljarder respektive 116, 87 miljarder dollar per den 29 september 2018. Beräkna ROCE för Apple Inc. för året 2018 baserat på den givna informationen.

Lösning:

Avkastning på sysselsatt kapital beräknas med hjälp av formeln nedan

Avkastning på sysselsatt kapital = EBIT / (Summa tillgångar - Summa kortfristiga skulder)

  • ROCE = 70, 90 miljarder dollar / (365, 73 miljarder dollar - 116, 87 miljarder dollar)
  • ROCE = 28, 49%

Därför förvaltade Apple Inc. en ROCE på 28, 49% under 2018.

Källlänk: Apple Inc. Balansräkning

Exempel 3

Låt oss nu ta exemplet med Walmart Inc. för att illustrera beräkningen av ROCE. Enligt årsredovisningen bokade företaget rörelseresultat på 20, 44 miljarder dollar, medan det redovisade totala tillgångar och totala kortfristiga skulder på 204, 52 miljarder dollar respektive 78, 52 miljarder dollar per 31 januari 2018, beräkna ROCE för Walmart Inc. för året 2018 baserat på den givna informationen.

Lösning:

Avkastning på sysselsatt kapital beräknas med hjälp av formeln nedan

Avkastning på sysselsatt kapital = EBIT / (Summa tillgångar - Summa kortfristiga skulder)

  • ROCE = 20, 44 miljarder dollar / (204, 52 miljarder dollar - 78, 52 miljarder dollar)
  • ROCE = 16, 22%

Därför stod Walmart Inc.s ROCE för året 2018 på 16, 22%.

Källlänk: Walmart Inc. Balansräkning

Fördelar med avkastning på sysselsatt kapital

Några av de viktigaste fördelarna med ROCE är:

  • Det är en av de få finansiella förhållandena som fångar den monetära avkastningen på både eget kapital och skuld. Som sådan används det av de flesta investerare som ett av kriterierna för deras investeringsportfölj och strategi.
  • Det hjälper till att jämföra företag med olika kapitalstrukturer och som sådant är det ett mycket bra verktyg för jämställd jämförelse.

Begränsningar av avkastningen på sysselsatt kapital

Några av de största begränsningarna för ROCE är:

  • ROCE är utsatt för manipulering av riskredovisning som kan resultera i förhöjd avkastning. Klassificering av långfristiga skulder som kortfristiga skulder är ett exempel på sådan redovisningshantering.
  • Förhållandet beräknas baserat på bokfört värde och avkastningen återspeglar därför inte marknadsvärdet.

Slutsats

Således kan man se att ROCE är en av de finansiella metriska som används av investerare för att bedöma den totala investeringsavkastningen för ett företag som övervinner bristerna i varierande kapitalstruktur. Detta förhållande är emellertid inget undantag eftersom det också är sårbart för felaktig redovisning av redovisningen och som sådan måste man vara vaksam medan man analyserar företag på grundval av ROCE.

Rekommenderade artiklar

Detta är en guide till avkastning på sysselsatt kapital. Här diskuterar vi hur man beräknar ROCE tillsammans med praktiska exempel. Vi erbjuder också en nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -

  1. Avkastning på genomsnittliga tillgångar
  2. Avkastning på totala tillgångar
  3. Kassaflöde avkastning på investeringar
  4. ROIC vs ROCE

Kategori:

Entreprenörskap Utveckling