Vad är den verkliga räntan?
Det är en indikator på köpkraften för pengar i en ekonomi. Den tar hänsyn till effekterna av inflationen på de nominella räntorna. Till exempel kan en bank erbjuda en ränta på 4% på sitt sparkonto men om inflationen är 5%, tappar en investerare faktiskt sina pengar med 1% per år. Här är 4% den nominella räntan och -1% är den reala räntan. Detta innebär vikten av realränta som hjälper till att analysera den reala avkastningen på investeringar jämfört med de nominella räntorna som är vilseledande eftersom de oftast ger en ofullständig bild. Enkelt uttryckt kan realräntan mätas genom att beräkna den aktuella inflationstakten och dra av den från de riskfria investeringarna som statsobligationer.
Formel för räntesatser
I matematisk form är formeln följande:
Var,
- R = Realränta
- r = Nominell ränta
- i = inflationstakten
Detta är formeln för realränta som de används i nästan alla finansiella beräkningar och analyser och det är enklare och ungefär. Formeln används oftare, illustrerad enligt följande:
Realränta = Nominell ränta - inflationen
Denna formel ger en direkt och bättre bild av de två räntorna och deras förhållande.
Exempel på realränta
Nedan visas exemplet med realränta som är följande:
Exempel 1
Låt oss anta att du investerar 1 miljon dollar i en företagsdeposition under tio år vilket lovar en räntesats på 8% per år. Under idealiska förhållanden är det den hastighet som du kan förvänta dig att dina pengar ska växa. Detta är dock bara ett hypotetiskt scenario eftersom man måste ta hänsyn till den tillhörande inflationstakten. För enkelhetens skull, låt oss anta att det under en tioårsperiod var en konstant inflationstakt på 4%. Denna inflation äter faktiskt dina pengar eftersom du kanske har lovats en avkastning på 8% men år efter år minskar köpkraften för dessa pengar med 4%. Därför är det verkliga intresse som du får för din investering endast 4% som härrör från nedanstående ekvation.
- Realränta = Nominell ränta - inflationstakten = 8% - 4% = 4%
Diagrammatiskt kan det illustreras som:
Implikationer
Under normala omständigheter, i en växande ekonomi, är realräntan (RIR) positiv. Detta innebär i huvudsak att ekonomin växer stadigt och effektivt motverkar effekterna av inflationen. I vårt exempel trots att inflationen var 4%, var den fortfarande hanterbar eftersom vi fick en avkastning på 8%. Centralbanker är mer intresserade av RIR jämfört med nominella räntor. Helt enkelt eftersom det är ett bättre mått på människors köpkraft.
En hög RIR hejras av skuldinvesterare. Detta beror på att de i ett sådant scenario är säkrade på en bättre avkastning på sina investeringar utan att ta några ytterligare risker. Scenariot är emellertid helt annorlunda för aktieinvesterare, det beror på att högre räntor ökar kostnaden för upplåning för företag. Detta stör störskraftens jämvikt som sätter press på vinsten, tjänar per aktie och så småningom aktiekursen. Även på grund av de högre priserna är fler benägna att ta ut sina pengar från aktiemarknaderna och parkera dem i mindre riskabla skuldinstrument så småningom minska antalet köpare och öka säljarna. Detta lägger också mer press på aktiekurserna. Det är här centralbankerna måste agera och upprätthålla en balans, annars ökar ekonomins tillväxttakt.
Till skillnad från dessa scenarier kan det vara fall när RIR är negativa. Detta är ganska skrämmande eftersom det antyder att den ekonomiska tillväxten inte kan motverka inflationen och pengarnas köpkraft minskar från år till år. Detta kan ha en katastrofisk effekt eftersom människor kommer att avstå från insättningar och bankerna inte har några pengar att låna ut. Detta kommer att leda till likviditet och kreditkrisen och kostnaden för upplåning kommer att öka för de företag som kommer att påverka tillväxtmomentet. Dessutom kommer de negativa realräntorna inte bara att undanröja utländska investerare utan också de inhemska investerarna som nu letar efter investeringsmöjligheter någon annanstans. Alla dessa faktorer kommer så småningom att påverka tillväxten i ekonomin som leder till en ond cirkel.
Det blir nödvändigt för en investerare att förstå skillnaden mellan realränta och nominell ränta. Det hjälper till att förstå om en investering är värd att investera eller inte. På makroskopisk nivå hjälper det att avgöra om BNP-tillväxtantalet är lika bra som de ser ut på papper. Tänk till exempel på en utvecklingsekonomi med en BNP-tillväxttakt på 8%. Detta ser lovande ut jämfört med utvecklade ekonomier där tillväxten har stagnerat och BNP växer med en fast takt på 1–2%. Globala, såväl som inhemska investerare, vill infoga sina pengar i den växande ekonomin i väntan på en bättre avkastning på investeringarna. Men det finns en fångst till det. Vad händer om inflationen också är för hög, säg 7%. När denna höga tillväxttakt kombineras med den höga inflationstakten är den effektiva räntan bara 1%. Detta ändrar bilden helt eftersom en effektiv avkastning på investeringarna är mycket låg. Även om detta kanske inte påverkar de globala investerarna på kort sikt, kommer de inhemska investerarna säkert att avvika. De skulle ta ut sina pengar och leta efter möjligheter någon annanstans. På lång sikt kommer detta att påverka flödet av pengar i ekonomin eftersom människor kommer att avstå från inlåning i banker vilket leder till en likviditetskram som kommer att påverka tillväxtmomentet och kommer att börja återspeglas i företagens balansräkningar som så småningom påverkar den ekonomiska tillväxtcykeln.
Slutsats - Realränta
Som förklarats tidigare är det tydligt hur nominella räntor kan vara vilseledande. Å andra sidan ger RIR en bättre bild och därmed hjälper ofullständig ekonomisk analys och beräkning av intern avkastning. En investerare bör alltid titta på ett verkligt intresse för att förstå om något finansiellt instrument är attraktivt och uppfyller sina investeringsmål. En nominell ränta handlar mer om att ta investeringar till sitt nominella värde medan realräntan handlar mer om att läsa mellan linjerna.
Rekommenderade artiklar
Detta har varit en guide till vad som är realräntan. Här diskuterar vi hur man beräknar RIR med formeln tillsammans med ett praktiskt exempel. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -
- Skillnader i nominell BNP jämfört med reala BNP
- Redovisning kontra ekonomisk förvaltning - Jämförelse
- Köp av tillgångar kontra köp av aktier - skillnader
- Olika mellan ekonomi och ekonomi
- Ränta vs utdelning | Topp 8 viktiga skillnader du borde veta