Skillnaden mellan kupong och avkastning
En kupongbetalning på obligationen är det årliga räntebeloppet som betalas till obligationen av obligationens emittent vid obligationens utgivningsdatum fram till dess löptid. Kuponger mäts vanligtvis i termer av kupongränta som beräknas genom att dela den med nominellt värde. Kuponger betalas på två sätt halvårsvis och årligen i procent. Vi hänvisar också till kupong som ”kupongränta”, ”kupongprocentränta” och ”nominell avkastning”. Avkastning till förfall är den totala avkastningen som en investerare kommer att tjäna genom att köpa en obligation och hålla den fram till dess förfallodag. Avkastning till förfall är en långsiktig obligationsränta och uttrycks i årlig ränta. Med andra ord, det är den interna avkastningskursen där investeraren innehar obligationerna till förfallodagen och gör alla betalningar enligt schemat och samtidigt återinvesterar i dem till samma kurs.
Exempel för kupong:
Om ett obligationers nominella värde på $ 1000 betalar $ 70 per år till en kurs av 7%, kan räntebetalningen vara antingen halvårligen eller årligen. Senare sjunker obligationens nominella värde till $ 900, då stiger den nuvarande avkastningen till 7, 8% ($ 70 / $ 900).
Vanligtvis förändras inte kupongräntan, det är en funktion av de årliga betalningarna och det nominella värdet och båda är konstant.
Kupongränta eller nominellt avkastning = Årliga betalningar / nominellt värde på obligationen
Nuvarande avkastning = Årliga betalningar / marknadsvärde för obligationen
Nollkupongobligationer är den enda obligationen där inga mellanliggande betalningar sker utom vid förfall tillsammans med dess nominella värde.
Obligationspriset beräknas med hänsyn till flera andra faktorer, inklusive:
- Obligations nominella värde
- Förfallodatum.
- Kupongräntan och frekvensen är betalningar.
- Emittentens kreditvärdighet.
- Avkastningen på jämförbara investeringsalternativ.
Avkastning
Avkastning till förfall kallas också en bokningsavkastning eller inlösenavkastning. Avkastning till förfall för en obligation beror på marknadens aktuella kurs på obligationen. Emellertid visar utbytet till förfallodel formeln vara ett mer effektivt utbyte av obligationen baserat på sammansättning mot det enkla utbytet som beräknas med hjälp av utdelningsutbytesformeln.
Ca YTM = (C + (FP) / n) * 2 / (F + P)
- C = Kupong / räntebetalning
- F = Face Value
- P = Pris
- n = år till mognad.
Formeln används för att beräkna ungefärligt utbyte till förfall. För att bestämma den faktiska avkastningen till förfall krävs emellertid att använda test- och felmetod genom att sätta kurser i nuvärdet av en obligationsformel tills P matchar det faktiska priset på obligationen.
Utbytet till förfall beräknas med nuvärdeformeln som diskuteras nedan.
För utvärdering av avkastning till förfall är nuvärdet på obligationen redan närvarande och beräkningen av YTM fungerar bakåt från nuvärdet för en obligationsformel och försöker bestämma “r”.
Jämförelse mellan huvud och huvud mellan kupong och avkastning (Infographics)
Nedan visas topp 8-skillnaden mellan Coupon vs Yield 
Viktiga skillnader mellan kupong och avkastning
Båda kuponger kontra avkastning är populära val på marknaden. låt oss diskutera några av de största skillnaderna mellan kupong och avkastning:
- Kupongräntan för en obligation är det räntebelopp som faktiskt betalas på obligationens huvudbelopp (till par). Medan avkastning till förfall definierar att det är en investering som hålls fram till förfallodagen och avkastningskursen den kommer att generera vid förfallodagen.
- Kupongbeloppet är det belopp som utbetalas halvårsvis eller årligen fram till förfallodagen på obligationens nominella värde. Medan den nuvarande avkastningen genererar avkastningen årligen beror på marknadsprisförändringar.
- Kupongräntor påverkas sannolikt av de räntor som fastställs av det statliga organet på grundval av landets ekonomi. Vid beräkning av aktuell avkastning jämförs kupongräntan med det aktuella marknadspriset på obligationen.
- Under bindningstiden förblir obligationskursen densamma fram till förfallodagen på grund av den kontinuerliga fluktuationen av marknadspriset, det är bättre att köpa en obligation till den diskonteringsränta som ger stilig avkastning på löptiden till nominellt värde.
- Kupongbeloppet avgör vilket belopp som ska betalas av obligationen på årsbasis eller halvårsvis enligt statliga normer fram till förfallodagen medan avkastningen definierar vad som ska vara avkastningen efter återinvestering av kupongbeloppet vid förfallodagen.
Tabell för jämförelse av kupong kontra avkastning
Nedan visas den 8 bästa jämförelsen mellan Coupon vs Yield
| Sr.no | Kupong | Avkastning |
| 1 | Kupongbeloppet som utgivaren betalar till obligationsinnehavaren till dess förfallodag. | Avkastningen till förfall definierar den totala avkastningen för investeraren som håller den tills dess löptid. |
| 2 | Räntan betalar årligen. | Aktuell avkastning definierar den avkastning som den genererar årligen. |
| 3 | Räntorna påverkar kupongräntorna | Nuvarande avkastning jämför kupongräntan med marknadspriset på obligationen. |
| 4 | Kupongbeloppet förblir detsamma till förfall. | Marknadspriset fortsätter att variera, bättre att köpa en obligation till en rabatt som representerar en större andel av inköpspriset. |
| 5 | Kupongen berättar vilken obligation som betalades när den utfärdades | Avkastningen eller avkastningen till förfall definierar hur mycket du ska betalas i framtiden |
| 6 | Kupongränta eller nominellt avkastning = Årliga betalningar / nominellt värde på obligationen |
|
| 7 | Kupongerna är fixade; oavsett vilket pris obligationen handlar för. | Utbyte och priser är omvänt relaterade. |
| 8 | En investerare köper en obligation till parvärdet, avkastningen till förfall är lika med kupongräntan. | En investerare köper obligationen med en rabatt, dess avkastning till förfall är alltid högre än sin kupongränta. |
Slutsats
Syftet med denna kupong kontra avkastningsartikel är att rensa oklarheten mellan avkastningen och kupongen när någon har mycket begränsad eller ingen erfarenhet av den oändliga listan över finansbranschens villkor. Dessa två termer kupong kontra avkastning uppstår oftast vid hantering eller verksamhet i obligationer. Dessutom ger kombinerad användning bättre avkastning och översätter till konceptet högre kupongränta innebär högre avkastning. Bortsett från användningen i obligationer är båda termerna helt annorlunda.
Rekommenderade artiklar
Detta har varit en guide till den största skillnaden mellan kupong och avkastning. Här diskuterar vi också de viktigaste skillnaderna i kupong kontra avkastning med infografik och jämförelsetabell. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer.
- Lån vs förskott - högsta skillnader
- Olika mellan alternativ kontra lager
- Tillväxt lager jämfört med värde lager
- Lease vs Rent - Vilken som är bättre