Levered Beta Formula (Innehållsförteckning)
- Formel
- exempel
- Kalkylator
Vad är levererad betaformel?
Termen "hävstångsbeta" hänvisar till den systematiska risken för ett företagsaktie som främst används vid beräkningen av den förväntade avkastningskursen med hjälp av kapitaltillskottet (CAPM). Med andra ord, hävstångsbeta tar hänsyn till effekterna av företagets skuldnivå jämfört med dess kapital på dess systematiska riskexponering. Levered beta är också känt som equity beta. Formeln för den hävstångsbeta kan härledas genom att multiplicera den outtäckta betaen (alias tillgångsbeta) med en faktor 1 plus produkten av företagets skuldkvot och (1 - skattesats). Matematiskt representeras det som,
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Exempel på Levered Beta Formula (med Excel-mall)
Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av Levered Beta på ett bättre sätt.
Du kan ladda ner denna Levered Beta Formula Excel Mall här - Levered Beta Formula Excel MallLevered Beta Formula - Exempel # 1
Låt oss ta exemplet på ett företag som heter JKL Inc. för att illustrera beräkningen av hävstångsbeta. Det är ett börsnoterat företag och enligt tillgänglig information, dess outtäckta beta på 0, 9, medan dess totala skuld och marknadsvärde uppgick till $ 120 miljoner respektive 380 miljoner dollar per 31 december 2018. Beräkna företagets levererade beta om då den tillämpliga skatten är 27%.
Lösning:
Levered Beta beräknas med hjälp av formeln nedan
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Skuld / eget kapital))
- Levered Beta = 0, 9 * ((1 + (1 - 27%) * (120 miljoner dollar / 380 miljoner dollar))
- Leverat Beta = 1.18
Därför stod den hävstångsbeta från JKL Inc. till 1, 18x den 31 december 018.
Levered Beta Formula - Exempel # 2
Låt oss ta exemplet med Apple Inc. för att visa hur hävstångsbeta beräknas för verkliga företag. Enligt information som finns tillgänglig i en av aktiemarknadsdatabasen är den 1-åriga outtäckta betaen av företagets aktie 1, 08. Å andra sidan rapporterade företaget kortfristiga skulder och långfristiga skulder på 8, 78 miljarder dollar respektive 93, 74 miljarder dollar den 29 september 2018. Det aktuella marknadsvärdet är 1 084, 42 miljarder dollar. Beräkna levererad beta för Apple Inc. med tanke på att dess effektiva skattesats för 2018 var 24, 5%.
Lösning:
Skulden beräknas med hjälp av formeln nedan
Skuld = Kortfristig skuld + Långfristig skuld
- Skuld = 8, 78 miljarder dollar + 93, 74 miljarder dollar
- Skuld = 102, 52 miljarder dollar
Levered Beta beräknas med hjälp av formeln nedan
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Skuld / eget kapital))
- Levererad Beta = 1, 08 * ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 miljarder dollar / 1 084, 42 miljarder dollar))
- Leverat Beta = 1, 16
Med tanke på ovanstående information har Apple Inc.s levererade beta för år 2018 beräknats till 1.16x.
Källlänk: Apple Inc. Balansräkning
Levered Beta Formula - Exempel # 3
Låt oss nu ta exemplet på Samsung Electronics Co. Ltd. och använda siffrorna i årsrapporten för att beräkna hävstångsbeta. Enligt tillgänglig marknadsinformation är företagets aktie 1-åriga outtäckta beta 1, 89. Under 2018 uppgick företagets rapporterade långfristiga upplåningar, den aktuella delen av långfristiga skulder och kortfristiga upplåningar till 0, 08 miljarder dollar, 0, 03 miljarder dollar respektive 12, 35 miljarder dollar i balansräkningen. Beräkna den hävstångsbeta från Samsung Electronics Co. Ltd om det aktuella börsvärdet är 259, 81 miljarder dollar, medan den tillämpliga företagsskattesatsen i Sydkorea är 25%.
Lösning:
Skulden beräknas med hjälp av formeln nedan
Skuld = Långfristiga lån + Kortfristig del av långfristiga skulder + Kortfristiga upplåningar
- Skuld = 0, 08 miljarder dollar + 0, 03 miljarder dollar + 12, 35 miljarder dollar
- Skuld = 12, 46 miljarder dollar
Levered Beta beräknas med hjälp av formeln nedan
Levered Beta = Levered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Skuld / eget kapital))
- Levered Beta = 1, 89 * ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 miljarder dollar / 259, 81 miljarder dollar))
- Leverat Beta = 1, 96
Därför stod en hävstångsbeta från Samsung Electronics Co. Ltd. för året 2018 på 2, 55x.
Källlänk: Samsung Balansräkning
Förklaring
Formeln för den hävstångsbeta kan beräknas med följande steg:
Steg 1: För det första, ta reda på företagets olämpliga beta eller tillgångsbeta. De ointresserade betaen för börsnoterade företag finns på många aktiemarknadsdatabaser.
Steg 2: Bestäm sedan företagets skuldvärde från balansräkningen.
Steg 3: Bestäm sedan företagets eget kapitalvärde som fångas från dess börsvärde. Det kan också beräknas som aktiens börskurs gånger antalet lager som är fritt flytande på marknaden.
Steg 4: Beräkna sedan företagets hävstång genom att dela sin skuld (steg 2) med sitt eget kapital (steg 3).
Skuldsättningsgrad = Skuld / eget kapital
Steg 5: Bestäm sedan den effektiva skattesatsen för det aktuella företaget, som kan tas från dess resultaträkning eller tillämplig företagsskattesats kan användas.
Steg 6: Slutligen kan formeln för hävstångsbeta härledas genom att multiplicera otäckt beta (steg 1) med en faktor 1 plus produkten av skuld-till-kapital (steg 4) och (1 - skattesats) (steg 5) som visas nedan.
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 - Skattesats) * (Skuld / eget kapital))
Relevans och användning av levererade betaformler
Konceptet med hävstångsbeta är viktigt eftersom det är en av de viktigaste släktindikatorerna som används för att bedöma omfattningen av volatilitet i det aktuella företagets aktiekurs gentemot aktiemarknadsindexet.
Vanligtvis betyder ett hävstångsbetavärde på 1 att aktiens risk är i nivå med marknadsrisken, medan ett betavärde på 1 betyder att aktien är mer riskfylld än marknadsrisken.
Levererad Beta-formelberäknare
Du kan använda följande Levered Beta Formula Calculator
| Oväsen Beta | |
| Skattenivå | |
| Skuld | |
| Rättvisa | |
| Leverat Beta | |
| Leverat Beta = | Osmässig Beta * (1 + (1-taxa) * (Skuld / eget kapital)) | |
| 0 * (1 + (1-0) * (0/0)) = | 0 |
Rekommenderade artiklar
Detta är en guide till Levered Beta Formula. Här diskuterar vi hur man beräknar Levered Beta Formula tillsammans med praktiska exempel. Vi erbjuder också en Levered Beta-kalkylator med en nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -
- Formel för produktkostnad
- Hur man beräknar produktkostnad
- Exempel på nettokassaflöde
- Beräkning av betaformel