Kuponglånsformel (innehållsförteckning)

  • Formel
  • exempel

Vad är Coupon Bond Formula?

Termen "kupong" avser den periodiska räntebetalningen som tas emot av obligationer och obligationer som gör sådana betalningar kallas kupongobligationer. Vanligtvis uttrycks kupongen i procent av obligationens parvärde. Formeln för kupongobligation betyder prisbestämning av obligationen som betalar kupong och det görs genom att diskontera de sannolika framtida kassaflödena till nuvärdet och sedan summera alla dem. De framtida kassaflödena inkluderar periodiska kupongbetalningar och parvärdet som ska erhållas vid förfall. Matematiskt representeras formeln för kuponglån som,

Coupon Bond = ∑ ((C/n) /(1+Y/n) i ) +( F/(1+Y/n) n*t )

eller

Coupon Bond = C * (1 – (1+Y/n) -n*t / Y ) + ( F/(1+Y/n) n*t )

var,

  • C = Årlig kupongbetalning,
  • F = Parvärde vid förfall,
  • Y = Utbyte till mognad,
  • n = Antal betalningar per år
  • t = Antal år fram till förfall

Exempel på formel för kupongobligationer (med Excel-mall)

Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av Coupon Bond på ett bättre sätt.

Du kan ladda ner denna kupongobligation Formel Excel mall här - Kupongobligation formel Excel mall

Kuponglånsformel - exempel # 1

Låt oss ta exemplet på några kupongbetalande obligationer emitterade av DAC Ltd. Ett år tillbaka hade företaget samlat in 50 000 dollar genom att emittera 50 000 obligationer värda 1 000 dollar vardera. Obligationerna erbjuder en kupongränta på 5% som ska betalas årligen och obligationerna har en löptid på 10 år, dvs. 9 år fram till förfallodagen. Enligt den aktuella marknadsutvecklingen har obligationerna med liknande riskprofil gett en löptid på 6%. Beräkna marknadspriset för obligationerna baserat på den angivna informationen.

Lösning:

Kupong (C) beräknas med hjälp av formeln nedan.

C = Årlig kupongfrekvens * F

  • C = 5% * $ 1000
  • C = $ 50

Kupongobligationer beräknas med hjälp av formeln nedan.

Kupongobligation = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kupongobligation = $ 50 * (1 - (1 + 6% / 1) -1 * 9 ) + ($ 1000 / (1 + 6% / 1) 1 * 9
  • Kupongobligation = 932 $

Därför är det aktuella marknadspriset för varje kupongobligation 932 $, vilket innebär att det för närvarande handlas till rabatt (nuvarande marknadspris lägre än parvärdet).

Coupon Bond Formula - Exempel # 2

Låt oss ta samma exempel som nämns ovan. I detta fall är kupongräntan 5% men ska betalas halvårsvis, medan avkastningen till löptid för närvarande är 4, 5%. Två år har gått sedan emission av obligationer och som sådan finns det 8 år kvar till förfallodag. Beräkna marknadspriset för obligationerna baserat på den nya informationen.

Lösning:

Kupong (C) beräknas med hjälp av formeln nedan

C = Årlig kupongfrekvens * F

  • C = (5% / 2) * $ 1000
  • C = $ 25

Kupongobligationer beräknas med hjälp av formeln nedan

Kupongobligation = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kupongobligation = $ 25 * (1 - (1 + 4, 5% / 2) -16 ) + ($ 1000 / (1 + 4, 5% / 2) 16
  • Kupongobligation = 1 033 $

Därför är det aktuella marknadspriset för varje kupongobligation 1 033 USD, vilket innebär att det för närvarande handlas till en premie (nuvarande marknadspris högre än parvärdet).

Förklaring

Formeln för kuponglån kan härledas genom att använda följande steg:

Steg 1: För det första, räkna ut parvärdet på obligationen som emitteras och det förändras inte under loppet av dess löptid. Det betecknas av F.

Steg 2: Räkna sedan ut räntan på den årliga kupongen och beräkna den periodiska kupongbetalningen av obligationen. Kupongbetalningen är produkten av kupongräntan och obligationens parvärde. Det förändras inte heller under obligationsperioden. Den årliga kupongbetalningen betecknas av C och matematiskt representeras som visas nedan.

C = Årlig kupongfrekvens * F

Steg 3: Räkna sedan ut det totala antalet år fram till obligationens löptid och det betecknas med t.

Steg 4: Räkna sedan ut avkastningen till löptid för obligationen baserat på den aktuella avkastningen som förväntas från värdepapper med liknande risknivåer. Utbytet till förfall betecknas av Y.

Steg 5: Räkna sedan ut antalet periodiska betalningar som har gjorts under året och det betecknas med n. Det är analogt med antalet sammansättningar per år.

Steg 6: Diskontera sedan alla framtida kupongbetalningar och parvärdet med avkastning till förfall för att beräkna respektive nuvärde (PV).

PV på 1: a periodiska kupong = (C / n) / (1 + Y / n) 1

PV av 2: a periodisk kupong = (C / n) / (1 + Y / n) 2

……… ..

PV för den sista periodiska kupongen = (C / n) / (1 + Y / n) n * t

PV av parvärdet = F / (1 + Y / n) n * t

Steg 7: Slutligen kan formeln för kuponglån härledas genom att summera nuvärdet på alla kupongbetalningar och parvärdet som visas nedan.

Obligationspris = ∑ ((C / n) / (1 + Y / n) i ) + (F / (1 + Y / n) n * t )

Relevans och användningar av kuponglånsformler

Ur investerares eller företags perspektiv är det viktigt att förstå begreppet prissättning av kupongobligationer eftersom dessa obligationer är en betydande finansieringskälla på kapitalmarknaden. Om en obligation erbjuder en lägre kupongränta än marknaden avser obligationsinvesteraren att sänka priset på obligationen så att dess avkastning matchar marknadens avkastning. Följaktligen attraheras investerare av obligationer med högre kupongräntor. Så när fler och fler investerare köper dessa obligationer med hög avkastning och pressar upp priserna som så småningom ger sin avkastning till marknaden. Så fungerar obligationsmarknaden.

Rekommenderade artiklar

Detta har varit en guide till Coupon Bond Formula. Här diskuterar vi hur man beräknar Coupon Bond tillsammans med praktiska exempel och nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -

  1. Guide till utdelningsformel med Excel-mall
  2. Skattepliktig inkomstformulär med Excel-mall
  3. Beräkning av effektiv skattesats
  4. Exempel på korrelationsformel

Kategori:

Entreprenörskap Utveckling