Vad är avkastning på det genomsnittliga sysselsatta kapitalet?
Termen "avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital" avser prestationsmetriken som avgör hur väl ett företag kan utnyttja sin kapitalstruktur för att generera vinst. Enkelt uttryckt bestämmer denna metrisk dollarbeloppet som ett företag kan producera i nettoresultat för varje dollar i kapitalet (både eget kapital och skuld) som används.
Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital förkortas till ROACE. Denna metrisk är den förbättrade versionen av ROCE eftersom den tar hänsyn till öppnings- och stängningsvärdet för det sysselsatta kapitalet. ROACE kan användas för att jämföra gruppresultat i liknande skala och med olika kapitalstrukturer eftersom det jämför lönsamheten relativt både eget kapital och skuld.
Formel
Formeln för ROACE kan härledas genom att dyka rörelseresultatet eller resultatet före ränta och skatter (EBIT) med skillnaden mellan genomsnittliga totala tillgångar och genomsnittliga totala kortfristiga skulder, som sedan uttrycks i procent. Matematiskt representeras det som,
ROACE = EBIT / (Average Total Assets – Average Total Current Liabilities) * 100
Formeln för ROACE kan också uttryckas som rörelseresultat dividerat med summeringen av genomsnittligt eget kapital och genomsnittliga långfristiga skulder. Matematiskt representeras det som,
ROACE = EBIT / (Genomsnittligt aktieägares eget kapital + genomsnittliga långfristiga skulder) * 100
Exempel på avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital (med Excel-mall)
Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital på ett bättre sätt.
Du kan ladda ner denna avkastning på genomsnittligt sysselsatt Excel-mall här - Avkastning på genomsnittligt sysselsatt Excel-mallExempel 1
Låt oss ta exemplet på ett företag som bedriver tillverkning av mobiltelefonöverdrag. Under 2018 bokade företaget ett rörelseresultat på 22, 5 miljoner dollar. Dess totala tillgångar vid början och slutet av året var $ 140 miljoner respektive $ 165 miljoner, medan dess motsvarande totala kortfristiga skulder var $ 100 miljoner respektive $ 120 miljoner. Baserat på den angivna informationen, beräkna företagets ROACE för året.
Lösning:
Genomsnittlig totala tillgångar beräknas med hjälp av formeln nedan
Genomsnittlig totala tillgångar = (Summa tillgångar i början av året + Summa tillgångar i slutet av året) / 2
- Genomsnittlig totala tillgångar = (140 miljoner dollar + 165 miljoner dollar) / 2
- Genomsnittlig totala tillgångar = 152, 5 miljoner dollar
Genomsnittliga kortfristiga skulder beräknas med hjälp av formeln nedan
Genomsnittliga kortfristiga skulder = (Summa kortfristiga skulder vid årets början + Totala kortfristiga skulder vid årets slut) / 2
- Genomsnittliga kortfristiga skulder = (100 miljoner dollar + 120 miljoner dollar) / 2
- Genomsnittliga kortfristiga skulder = 110, 0 miljoner dollar
Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas med hjälp av formeln nedan
ROACE = EBIT / (Genomsnittlig totala tillgångar - Genomsnittlig total kortfristig skuld) * 100
- ROACE = $ 22, 5 miljoner / ($ 152, 5 miljoner - $ 110, 0 miljoner)
- ROACE = 52, 94%
Därför stod företagets ROACE för året 2018 bra på 52, 94%.
Exempel 2
Låt oss ta exemplet med Walmart Inc.s årsrapport för 2018 för att illustrera beräkningen av ROACE. Under 2018 var rörelseresultatet 20, 44 miljarder dollar, dess totala tillgångar i början och i slutet av året var $ 198, 83 miljarder respektive 204, 52 miljarder USD och dess totala kortfristiga skulder vid början och i slutet av året var $ 66, 93 miljarder och $ 78, 52. miljarder respektive. Beräkna Walmart Inc.s ROACE för året 2018.
Lösning:
Genomsnittlig totala tillgångar beräknas med hjälp av formeln nedan
Genomsnittlig totala tillgångar = (Summa tillgångar i början av 2018 + Summa tillgångar i slutet av 2018) / 2
- Genomsnittlig totala tillgångar = (198, 83 miljarder dollar + 204, 52 miljarder dollar) / 2
- Genomsnittlig totala tillgångar = 201, 68 miljarder dollar
Genomsnittliga kortfristiga skulder beräknas med hjälp av formeln nedan
Genomsnittliga kortfristiga skulder = (Summa kortfristiga skulder i början av 2018 + Totala kortfristiga skulder i slutet av 2018) / 2
- Genomsnittlig kortfristiga skulder = (66, 93 miljarder dollar + 78, 52 miljarder dollar) / 2
- Genomsnittliga kortfristiga skulder = 72, 73 miljarder dollar
Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas med hjälp av formeln nedan
ROACE = EBIT / (Genomsnittlig totala tillgångar - Genomsnittlig total kortfristig skuld) * 100
- ROACE = 20, 44 miljarder dollar / (201, 68 miljarder dollar - 72, 73 miljarder dollar)
- ROACE = 15, 85%
Därför stod Walmart Inc.s ROACE på 15, 85% under året 2018.
Källlänk: Walmart Inc. Balansräkning
Fördelar med avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital
Några av fördelarna med avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital är:
- Det mäter avkastning på både eget kapital och skuld.
- Det används för att jämföra lönsamhet för företag med olika kapitalstrukturer.
Begränsningar av avkastningen på det genomsnittliga sysselsatta kapitalet
En av begränsningarna i avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital är att det kan manipuleras genom bokföringsförfalskning, till exempel klassificering av långfristiga skulder som kortfristiga skulder.
Slutsats
Så ROACE är ett viktigt finansiellt värde som hjälper till att utvärdera företagets totala lönsamhet. Det är emellertid också risker för redovisningsmanipulationer och det är därför viktigt att du är försiktig när du analyserar företag baserade på ROACE.
Rekommenderade artiklar
Detta är en guide till avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital. Här diskuterar vi hur man beräknar avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital tillsammans med praktiska exempel. Vi erbjuder också en nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -
- Avkastning på totala tillgångar
- Kassaflöde avkastning på investeringar
- Genomsnitt vs Vägt genomsnitt
- Rörelsekapitalförhållande