Introduktion till utspädd EPS
Utspädning är minskningen av EPS om värdepapperen potentiellt kan konverteras till vanligt lager. Med enkla ord kan vi säga att Utspädd EPS är en prestationsindikator som används för att mäta kvaliteten på ett företags resultat per aktie (EPS) om alla konvertibla värdepapper som optioner, teckningsoptioner, konvertibla preferensaktier etc. utnyttjades. I många årsrapporter eller forskningsrapporter har du sett att de vanligtvis rapporterar det utspädda resultatet per aktie. Anledningen bakom detta är att investerare kan avgöra hur resultatet per aktie skulle vara om konvertibla instrument konverterades till aktien. Därmed ger utspädd EPS det värsta scenariot för vinst per aktie.
Vad menas med EPS och utspädd EPS?
För det första kommer vi att förstå innebörden av EPS och utspädd EPS samtidigt. EPS kallas också vinst per aktie;
- Det hjälper investerare att förstå avkastningen på sina investeringar i aktien hos ett börsnoterat företag.
- Det berättar för investerarna hur mycket de har tjänat på sina aktier i företaget på aktiekursbasis.
- EPS kan beräknas helt enkelt genom att dela nettovinsten intjänad under en viss rapporteringsperiod minus föredragen utdelning med det totala antalet utestående aktier under samma period.
Antalet utestående aktier kan variera; så vi använder vanligtvis en viktad genomsnittlig metod.
Beräkning / formel för EPS
EPS beräknas genom att dela nettoresultatet minus föredragna utdelningar dividerat med antalet utestående aktier. Detta kan uttryckas i form av följande formel:
Resultat per aktie (EPS) = (Nettoresultat - preferensutdelning) / Vägt genomsnittlig gemensam andel utestående
Om kapitalstrukturen förändras (dvs. antalet aktier förändras) under rapporteringsperioden används ett vägt genomsnittligt antal aktier för att beräkna EPS annars använder ett antal utestående aktier.
Preference Dividends
- Om preferensaktier inte är kumulativa drar du bara deklarerade utdelningar
- Om preferensaktier är kumulativa drar du bara ut deklarerade utdelningar eller om ingen utdelning deklareras drar du bara ut ett års utdelning.
Den vägda genomsnittliga gemensamma andelen utestående
Det betyder helt enkelt att antalet utestående aktier ofta kommer att förändras på grund av att ett företag emitterar nya aktier, återköp av befintliga aktier och andra finansiella instrument som ESOP konverteras till aktierna. Denna metod innehåller alla förändringar i antalet utestående aktier under en viss rapporteringsperiod. Det är ett oerhört viktigt nummer; Det är användbart att beräkna viktiga finansiella åtgärder som EPS för tidsperioden.
Rekommenderade kurser
- Online Treasury Management Course
- Certifieringsträning i pensionsplanering och anställd
- Kurs för onlinebeskattning och fastighetsplanering
- Certifieringsträning i aktiehandel med Trade Tiger
Låt oss titta på följande exempel:
Det finns ett tillverkande företag "Future Manufactures" -kompetens när det gäller att göra FMCG-produkter. Det har 200 000 utestående aktier i början av året 2013. Efter de första sex månaderna emitterar "Framtida tillverkning" ytterligare 200 000 aktier, så nu har den totala utestående aktien ökats till 400 000. Vid årsskiftet rapporterar "Framtida tillverkning" en vinst på $ 401 000 och en utdelad preferensutdelning $ 1000.
För vilket antal aktier du bör ta för beräkning av EPS? 200 000 eller 400 000? Om du använder 200 000 aktier skulle EPS vara $ 2, (EPS = $ 401, 000 - $ 1000 / 200, 000) och om 400, 000 aktier användes skulle EPS vara $ 1, (EPS = $ 401, 000 - $ 1000 / 400, 000)
Är det den stora skillnaden mellan beräkningarna av EPS? Detta är en av de huvudsakliga orsakerna till att vi föredrar att använda en vägad genomsnittlig metod, eftersom den säkerställer att de ekonomiska beräkningarna av EPS kommer att vara så korrekta som möjligt i händelse av förändringar i företagets aktier under en period. Det beräknas genom att ta antalet utestående aktier och multiplicera de aktier som omfattas av rapporteringsperioden och sedan summera summan. Titta på följande diagram
|
Fraktionsviktade aktier |
|||
| datum | Dela utestående | Den del av året som är utestående | Vägt aktier |
| De första sex månaderna 2013 | 200 tusen | 6/12 | 200 tusen * 6/12 = 100 tusen |
| De senaste sex månaderna 2013 | 400 tusen | 6/12 | 400 tusen * 6/12 = 200 tusen |
| Det vägda genomsnittliga antalet aktier | 100, 00 + 200 000 = 300 000 | ||
Låt oss nu beräkna EPS för Future tillverkar. Vi har formler för beräkning av EPS,
Resultat per aktie = (Nettoresultat - preferensutdelningar) / Vägt genomsnittlig gemensam aktie utestående
Här har vi detaljerna om Future tillverkar
- Nettoresultat = 401 000 dollar
- Företrädesutdelning = $ 1000
- Vägt antal utestående aktier = 300 000
Så,
EPS = ($ 401 000 - $ 1000) / 300 000
EPS = $ 400000/300000
EPS = 1, 33 $ per aktie
Detta är den grundläggande EPS-beräkningen.
Viktig notering:
Anti-utspädande värdepapper
- När värdepapper konverteras till den andel som resulterar i en ökning av EPS som kallas Anti-Dilutive Securities.
- Anti-utspädande värdepapper registreras inte
- Värdepapper som ökar vinsten per aktie ignoreras
Effekt av konvertibel skuld
Effekt på teller
- Om konvertibla obligationer är utspädda, skulle skuldens räntekostnad efter skatt inte betraktas som en räntekostnad för utspädd EPS
- Räntekostnader multiplicerad med (1-skattesats) måste läggas tillbaka till täljaren
Effekt på nämnaren
Grundläggande EPS-nämnare justeras för motsvarande antal gemensamma aktier som skapas genom konvertering av all konvertibel skuld
En formel för utspädd EPS
Utspädd EPS = (Nettoresultat – förutdelad utdelning) + (Konvertibel skuldränta) * (1- Skattesats) / vägt genomsnittligt utestående stamaktier + aktier från konvertering av konvertibel skuld)
- Innan man beräknar utspädd EPS måste man kontrollera om denna säkerhet är utspädningsmedel
- Beräkna om den konvertibla skulden är utspädningsbar
(Konvertibel skuldränta) * (1- skattesats) / konvertibla skuldandelar
Om detta antal är lägre än grundläggande EPS är konvertibel skuld utspädande och bör inkluderas i beräkningen av utspädd EPS
Exempel:
Under 2013 rapporterade KK Enterprise en nettoresultat på $ 250 000 och hade 100 000 aktier av gemensamt lager under 2013; KK Enterprise utfärdade 1 000 aktier på 10%, par 100 dollar föredragen utestående aktie. 2013 utfärdade KK Enterprise, par, 600, $ 1 000, 8% -obligationer, vardera konvertibla till 100 aktier av stamaktier. Beräkna den utspädda EPS. Anta skattesats - 40%
Effekt av konvertibelt föredraget lager
Effekt på teller
Om ett konvertibelt föredraget aktie är utspädande, måste konvertibel föredragen utdelning läggas tillbaka till det tidigare beräknade resultatet från fortsatt verksamhet minus föredragen utdelning
Effekt på nämnaren
Grundläggande EPS-nämnare justeras för motsvarande antal gemensamma aktier som skapas genom konvertering av alla konvertibla preferensaktier
Utspädd EPS = (Nettoresultat - Föredragen utdelning) + (konvertibel föredragen utdelning) / (Vägt genomsnittligt stamaktieutestående + aktier från konvertering av konv. Företrädesaktier)
- Innan man beräknar utspädd EPS måste man kontrollera om denna säkerhet är utspädningsmedel
- Beräkna om det konvertibla föredragna beståndet är utspädningsmedel
(Konvertibel föredragen utdelning) / Konvertibla preferensaktier
Om detta antal är mindre än grundläggande EPS, är ett konvertibelt föredraget lager utspädande och bör inkluderas i beräkningen av utspädd EPS
Exempel
Under 2013 rapporterade KK Enterprise en nettoresultat på $ 250 000 och hade 100 000 gemensamma aktier. Under 2013 emitterade KK Enterprise 1 000 aktier på 10%, par 100 $ föredragna aktier, var och en konvertibel till 40 aktier. Beräkna den utspädda EPS. Anta skattesats - 40%
Fördelar med att använda EPS
- Det är en utmärkt metod för att bestämma företagets lönsamhet.
- EPS är lätt mycket lätt att förstå och beräkna.
- EPS utvärderar enbart företagets resultat och tar inte hänsyn till företagets aktiekurspriser.
Rekommenderade artiklar
Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -
- Vad är konvertibla obligationer
- 9 Hjälpsamma sätt att finansiera krav för nystartade företag
- 15 De vanligaste uppstart av fel som du bör undvika
- Viktiga saker om att använda Google Plus-sida för företag