Vad är utspädd vinst per aktie?

Termen "utspädd EPS" är en förkortning för utspädd vinst per aktie och avser fördelningen av företagets nettoresultat till aktieägarna utifrån antagandet att alla värdepapper (såsom konvertibla preferensaktier, personaloptioner, teckningsoptioner, konvertibla obligationer etc.) som har möjlighet att konvertera till stamaktier kommer att genomföras vederbörligen under den givna tidsperioden. Med andra ord, beräkningen av utspädd vinst per aktie tar hänsyn till effekterna av både vanliga aktier och konvertibla värdepapper för att visa vad som kan hända med vinstfördelningen om alla konvertibla värdepapper förvandlades till vanliga aktier över en natt. På detta sätt är den underliggande teorin för utspädd EPS exakt motsatt till den för grundläggande EPS.

Formel

Formeln för utspädd EPS kan härledas genom att dividera skillnaden mellan bolagets nettointäkter och föredragna utdelningar (justerat för betalning till utspädningsvärde) med summeringen av det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier och konvertering av utspädda värdepapper . Matematiskt representeras det som,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Exempel på utspädda intäkter per aktie (med Excel-mall)

Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av utspädda intäkter per aktie på ett bättre sätt.

Du kan ladda ner denna utspädda inkomst per Excel-mall här - Utspädda intäkter per aktie Excel-mall

Exempel 1

Låt oss ta exemplet på ett företag som heter GHJ Inc. för att illustrera beräkningen av utspädd vinst per aktie. Under året 2018 registrerade företaget en nettoinkomst på 20 miljoner dollar, varav det betalade ut 2 miljoner dollar till ägarna av de 1 miljoner preferensaktierna i form av utdelning. 60% av preferensaktierna kan konverteras till 1: 1 stamaktie. Vidare hade den 500 000 obligationer (parvärdet på 10 dollar, räntesats 4%, konvertibelt till 1 stamaktie vardera) förutom det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier på 5 miljoner. Beräkna den utspädda EPS för GHJ Inc. för 2018 om den effektiva skattesatsen är 30%.

Lösning:

Betalas ut till utspädande värdepapper beräknas med hjälp av formeln nedan

Betalas ut till utspädande värdepapper = 60% * preferensutdelning + antal konvertibla skulder * Parvärde * räntesats * (1 - skattesats)

  • Betalas ut till utspädande värdepapper = 60% * $ 2 miljoner + 0, 5 miljoner * $ 10 * 4% * (1-35%)
  • Betalas ut till utspädande värdepapper = 1, 34 miljoner dollar

Omvandling av utspädda värdepapper beräknas med hjälp av formeln nedan

Konvertering av utspädda värdepapper = 60% * Antal preferensaktier + Antal konvertibelt skuld

  • Konvertering av utspädda värdepapper = 60% * 1 miljon + 0, 5 miljoner
  • Konvertering av utspädda värdepapper = 1, 10 miljoner

Utspädda intäkter per aktie beräknas med formeln nedan

Utspädd EPS = (nettoresultat - föredragen utdelning + utbetalat till utspädande värdepapper) / (Vägt genomsnitt Antal utestående vanliga aktier + konvertering av utspädda värdepapper)

  • Utspädd EPS = (20, 0 miljoner dollar - 2, 0 miljoner dollar + 1, 34 miljoner dollar) / (5, 0 miljoner + 1, 1 miljoner)
  • Utspädd EPS = 3, 17 dollar per aktie

Därför hanterade GHJ Inc. utspädda EPS på 3, 17 dollar per aktie under året 2018.

Exempel 2

Låt oss ta exemplet med Apple Inc. för att visa hur utspädd vinst per aktie beräknas i de flesta fall praktiskt taget. Enligt den senaste årsrapporten för 2018 genererade företaget en nettoresultat på 59, 53 miljarder dollar. Vidare under året var företagets vägda genomsnittliga antal utestående stamaktier 4, 96 miljarder medan effekterna av konvertering av de utspädda värdepapper var 0, 04 miljarder. Bestäm företagets utspädda EPS för år 2018.

Lösning:

Utspädd vinst per aktie beräknas med hjälp av nedanstående formel

Utspädd EPS = (nettoresultat - föredragen utdelning + utbetalat till utspädande värdepapper) / (Vägt genomsnitt Antal utestående vanliga aktier + konvertering av utspädda värdepapper)

  • Utspädd EPS = (59, 53 miljarder dollar - 0 + 0) / (4, 96 miljarder + 0, 04 miljarder)
  • Utspädd EPS = 11, 91 $ per aktie

Därför kommer Apple Inc.s utspädda EPS ner till 11, 91 dollar per aktie för året 2018.

Källlänk: Apple Inc. Balansräkning

Exempel 3

Låt oss ta exemplet med Walmart Inc. för att illustrera beräkningen av utspädd vinst per aktie. Under 2018 bokade företaget en nettoresultat på 10, 52 miljarder dollar, medan det betalade ut 0, 66 miljarder dollar mot innehav utan bestämmande inflytande. Vidare är det utspädda vägda genomsnittet nr. av utestående stamaktier var 3, 01 miljarder. Beräkna den utspädda EPS för Walmart Inc. för året 2018.

Lösning:

Utspädd vinst per aktie beräknas med hjälp av nedanstående formel

Utspädd EPS = (nettoresultat - utbetalat till icke-kontrollerande ränta + utbetalat till utspädande värdepapper) / Utspädd vägat genomsnitt Antal gemensamma aktier utestående

  • Utspädd EPS = (10, 52 miljarder dollar - 0, 66 miljarder dollar + 0) / 3, 01 miljarder
  • Utspädd EPS = 3, 28 dollar per aktie

Därför stod Walmart Inc.s utspädda EPS för år 2018 på 3, 28 dollar per aktie.

Källlänk: Walmart Inc. Balansräkning

Fördelar med utspädd vinst per aktie

Några av de största fördelarna med utspädd vinst per aktie är:

  • Det bestämmer vinst per aktie samtidigt som man beaktar den potentiella effekten av konvertering av alla utspädda värdepapper till vanligt lager.
  • Lägre handlingsutrymme med tanke på att alla konvertibla värdepapper fångas.
  • Det hjälper till att jämföra EPS mellan kamrater med olika kapitalstrukturer.

Begränsningar av utspädd vinst per aktie

Några av de största begränsningarna av utspädd vinst per aktie är:

  • Det innebär en mycket komplex uppsättning beräkningar som inkluderar konvertering, skatteförmåner för obligationer, etc.
  • Det är fortfarande utsatt för vagaries av manipulation av finansiella konton.

Slutsats

Så kan man dra slutsatsen att utspädd vinst per aktie är en mer omfattande indikator på ett företags resultat än den grundläggande EPS. Men det måste fortfarande analyseras i samband med aktiekursen och det utestående antalet gemensamma aktier för att få riktiga finansiella insikter.

Rekommenderade artiklar

Detta är en guide till utspädda intäkter per aktie. Här diskuterar vi hur man beräknar utspädd EPS tillsammans med praktiska exempel. Vi erbjuder också en nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -

  1. Personaloptioner
  2. Vinst per aktie
  3. Exempel på redovisat resultat
  4. Eget kapital kontra aktier

Kategori:

Entreprenörskap Utveckling