Sinking Fund Formula

Sinking Fund Formula (Innehållsförteckning)

Sinking Fund Formula
Exempel på Sinking Fund Formula (med Excel-mall)
Sinking Fund Formula Calculator

På ett mycket enkelt språk är Sinking-fonden en typ av fond som är inrättad för återbetalning av skuld. Den part som inrättar denna typ av fonder ställer vanligtvis bort en viss summa pengar regelbundet och som sedan används för att återbetala skuldbeloppet. Det vanliga sättet att ta ut skulden är genom en obligationsemission. Till exempel ett företag som tidigare har emitterat en obligation och samlat in pengar; de kan sätta in pengar regelbundet i fonden i syfte att köpa tillbaka obligationen varje kvartal före förfallodag. Så istället för att betala hela huvudbeloppet vid obligationens utgång betalar låntagaren sin skuld i avbetalningar.

Om vi pratar från en investerares synvinkel, längre är obligationens varaktighet, högre är risken för att låntagaren kommer att mislighålla. Men den sjunkande fonden lägger till ett lager av skydd, eftersom tiden går, minskas huvudbeloppet och det finns färre chanser att låntagaren kommer att ersätta det lägre kapitalbeloppet. Så sjunkande fonder ökar investerarnas förtroende för att den andra parten inte kommer att ha standard.

Om vi vill beräkna det ackumulerade värdet i den sjunkande fonden kan vi använda följande formel:

Var

A - Pengar ackumulerade
P - Periodiskt bidrag,
r - Räntesats
t - Antal år
n - Antal betalningar per år

Med andra ord kan vi se vad som är den periodiska betalningen som krävs av:

Exempel på Sinking Fund Formula (med Excel-mall)

Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av Sinking Fund-formeln på ett bättre sätt.

Du kan ladda ner denna mall för sjunkande fonder här - sjunkande fondmall

Sinking Fund Formula - Exempel # 1

Tänk på ett livsmedelsföretag A, som klarar sig bra i sin verksamhet och att utvidga sin affärsverksamhet, de vill samla in pengar via skuldvägen. Så därför har de emitterat obligationer med ett värde av 50 000 USD, som löper ut på tio år och har en sjunkande fondbestämmelse.

Lösning:

Belopp som ska deponeras i sänkningsfonden beräknas med hjälp av formeln nedan

Belopp som ska deponeras i Sinking Fund = Skuld / tid

Belopp som ska deponeras = $ 50 000/10
Belopp som ska deponeras = $ 5 000

Genom att upprätta en sjunkande fond måste företag A regelbundet sätta in, säger $ 5000 varje år i fonden som uteslutande kommer att användas för att ta bort denna skuld.

Ett företag kan också lämna skulden tidigt om det finns en möjlighet. Så om marknadspriset för de går ner kan de använda den här fonden och kan köpa tillbaka obligationerna och emittera ett annat obligation med lägre pris och med återstående tid. Detta kommer att hjälpa dem att så småningom sänka skuldens huvudbelopp.

Sinking Fund Formula - Exempel # 2

Företag XYZ emitterade obligationer till ett värde av $ 5 miljoner med en kupongränta på 10% och förfaller inom 10 år. Företaget har satt upp att sjunka upp för att betala av obligationen. Kuponger betalas halvårsvis och marknadsräntan säger 6%.

Lösning:

Periodisk bidrag beräknas med hjälp av formeln nedan

P = A / ((((1 + r / n) (t * n) - 1) / (r / n))

Periodisk bidrag = $ 500 000 / (((1 + 6% / 2) (10 * 2) - 1) / (6% / 2))
Periodiskt bidrag = $ 18 607, 85

Förklaring

I grund och botten, i de sjunkande fonderna, eftersom det finns tillräckligt med pengar tillgängliga för att betala av skulden, hjälper detta till att säkerställa att standardfallet inte kommer att ske, och det är det främsta skälet till att inrätta sjunkande fond till en början. Det är alltid bättre att minska huvudbeloppet långt innan det löper ut, vilket minskar kreditrisken.

För att upprätta en sjunkande fond skapar emittenten i princip ett depåkonto och gör systematiska betalningar till det. Det kan hända att betalningarna kanske inte börjar förrän flera år har gått. I allmänhet är de belopp som ska deponeras fast men ibland tillåts också variabla belopp. Detta baseras på ett antal faktorer som inkomstnivåer, emittentens rykte etc.

Sänkande fonder kan antingen vara kontant eller i form av andra obligationer (diskuterade ovan) eller föredragna aktier. I händelse av inlåning kommer förvaltaren att använda dessa fonder och återköpa några eller alla obligationer på den öppna marknaden. Om vi istället för kontanter har en annan skuld på depåkontot köper emittenten vanligtvis själva obligationerna på den öppna marknaden om obligationerna handlas under nominellt värde. Ibland kan det också finnas ett fördubblingsalternativ tillsammans med en sjunkande fond. Detta tillåter emittenten att lösa in två gånger det belopp som föreskrivs vid varje steg i den sjunkande fondkravet.

Relevans och användningar av Sinking Fund Formula

Det finns olika sätt på vilka sänkande medel gynnar investerarna. Först och främst fördelen, som vi har diskuterat ovan är att genom att sjunka medel blir sannolikheten för fallissemang mycket försumbar på grund av mindre utestående kapital och därmed sänker misligholdsrisken. För det andra, om det finns en höjning av räntorna som kommer att sänka priset på obligationerna kommer investerare att ha nackskydd eftersom emittenten måste åtminstone betala minst parets värde. För det tredje hjälper avsättningar för sjunkande medel att skapa en likvid sekundärmarknad för obligationer.

Varje bra sak har vissa brister i den. Så det finns också några nackdelar med att sjunka pengar. Uppsidan av obligationskursen är begränsad för investeraren. Så om obligationen säljer till ett högre pris, har en investerare inget alternativ att skörda denna fördel. Ibland kanske investerare måste återinvestera sina pengar någon annanstans till en lägre takt. Detta är mycket riskabelt om du utövar ett dubbleringsalternativ.

Till sist kan vi dra slutsatsen att den sjunkande fonden på grund av dess enkelhet är mycket lätt att starta. Men många misslyckas eller är ovilliga att göra det. Ett enkelt skäl till det är att det behöver disciplinen för att regelbundet hålla de angivna pengarna åt sidan. Människor tenderar att avvika från den väg som gör sjunkande fonder, från ett enkelt koncept, till en komplex sak.