DuPont-formel (innehållsförteckning)

  • DuPont-formel
  • DuPont Calculator
  • DuPont-formel i Excel (med Excel-mall)

DuPont-formel

Den grundläggande Dupont-formeln delar ROE upp i tre komponenter.

Beräkningen för den grundläggande DuPont-modellen är som följer:

Ovanstående ekvation kan också representeras som förhållanden:

Nettovinstmarginalen och den totala tillgångsomsättningen mäter företagets effektivitet, desto större dessa siffror, desto bättre är det när det gäller investeringar. Finansiell hävstång mäter företagets finansieringsverksamhet. Ju högre den finansiella hävstångseffekten, desto större är risken för fallissemang av företaget. Den höga finansiella hävstångseffekten påverkar företagets nettoresultat och leder därmed till en negativ ROE.

Nu när vi förstod Basic Dupont-modellen, låt oss nu diskutera den utökade 5-stegs Dupont-formeln.

Den grundläggande Dupont-formeln inkluderar inte skatteeffekten och räntebördan för företagets nettoresultat och ger därför en vag bild av lönsamheten. Därför används den utökade 5-stegs Dupont-formeln för att bestämma den fullständiga bilden av företagets lönsamhet.

Femstegs Dupont-formeln är bara en utökad version av grundformeln. Här multiplicerar vi ROE med två ytterligare förhållanden EBT / EBIT och EBIT / Revenue.

Efter omarrangering av formeln kommer 5-stegs Dupont-formel att vara:

Avkastning på eget kapital = Nettoresultat / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Intäkter * Intäkter / Genomsnittlig totala tillgångar * Genomsnittlig totala tillgångar / Genomsnittligt totalt eget kapital

Exempel på DuPont-formel

Följande siffror avser ett företag X

Du kan ladda ner denna DuPont-mall här - DuPont-mall
Nettoinkomst $ 25, 000
Resultat före skatt (EBT) $ 35.000
Intäkter före ränta och skatt (EBIT) $ 40.000
Inkomst $ 5, 50, 000
Genomsnittlig totala tillgångar $ 3, 00, 000
Genomsnittligt totalt kapital $ 2, 00, 000

Den grundläggande Dupont-analysen tar följande strategi

  • ROE = Nettoresultat / Intäkter * Intäkter / Genomsnittlig totala tillgångar * Genomsnittlig totala tillgångar / Genomsnittligt totalt kapital
  • ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE baserat på enkel Dupont-beräkning är 12, 50% . Detta ger oss dock inte en klar bild av vad som bidrar till ökningen av antalet.

Låt oss därför beräkna ROE baserat på 5-stegs Dupont-formel

  • Avkastning på eget kapital = Nettoresultat / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Intäkter * Intäkter / Genomsnittlig totala tillgångar * Genomsnittlig totala tillgångar / Genomsnittligt totalt eget kapital
  • ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE baserat på 5-stegs Dupont-beräkning är också 12, 50%, men nu vet vi att ROE till stor del bidrar med nettovinstmarginalen.

Excel-mallen har utformats för att du ska kunna öva Dupont-beräkningen. Ange siffrorna och analysera bidraget för varje komponents påverkan på ROE.

Betydelse och användning av DuPont-formel

Dupont-företaget introducerade modellen kallad Dupont-analys 1920, som ger en detaljerad analys av företagets lönsamhet. Dupont-formeln bryter ned företagets ROE för att fastställa det faktiska skälet bakom ökningen / minskningen, så att vilseledande slutsatser om verksamhetens lönsamhet undviks.

Enligt Dupont-analysmodellen drivs ROE av tre mätvärden: Driftseffektivitet, effektivitet för tillgångsanvändning och ekonomiskt hävstång i företaget.

  • Nettovinstmarginalen mäter företagets effektivitet.
  • Total tillgångsomsättning mäter effektiviteten för användning av tillgångar.
  • Finansiell hävstång mäter mängden finansiell hävstång som företaget använder.

Rörelsens effektivitet kännetecknas av nettomarginal eller nettoresultat dividerat med genomsnittligt eget kapital. Effektivitet för tillgångsanvändning mäts av total tillgångsomsättning eller omsättningsgrad. Slutligen undersöks finansiell hävstång genom observation av förändringar i aktiemultiplikatorn.

Användning av Dupont-formel

Varje investerare måste göra en viss analys innan investeringen görs. Den viktiga metriken för att göra det är Dupont-analys.

  • DuPont-formeln hjälper investerare att mäta företagets effektivitet och finansiella hävstång. Genom att mäta driftseffektiviteten kan investerare bygga en åsikt om hur väl företaget använder sina resurser för att generera intäkter, och den finansiella hävstångseffekten hjälper investeraren att ta reda på hur hävstångsföretaget är.
  • Dupont-analys övervinner begränsningen av ROE-analys. Medan ROE mäter hur mycket avkastning en investerare får på eget kapital, indikerar det inte hur väl företaget är driftseffektivt och ekonomiskt hävstångseffektivt. Det är här Dupont-analysen hjälper till att få en fullständig bild av företagets resultat.
  • Även om många mätvärden är komplicerade när det gäller användning och beräkning, är Dupont-formeln en enkel beräkning och kräver att en investerare går igenom resultaträkningen, balansräkningen och eget kapitalräkningen.

Dupont-analys av Reliance Industries Exempel

Låt oss nu gå vidare och utföra Dupont-analys av Reliance Industries:

Följande siffror har hämtats från resultaträkningen och balansräkningen för Reliance industries ltd.

  • Mar - 18, INR Cr
  • Nettoresultat: 33.612, 00
  • EBIT: 45, 725, 00
  • Intäkter: 45 725, 00
  • Summa tillgångar: 6, 17, 525, 00
  • Totalt eget kapital: 6.335, 00

Dupont ROE beräknas som:

  • Dupont ROE: nettointäkter / intäkter * Intäkter / genomsnittliga totala tillgångar * genomsnittliga totala tillgångar / intäkter
  • Dupont ROE = 33, 612, 00 / 2, 98, 262, 00 * 2, 98, 262, 00 / 6, 17, 525, 00 * 6, 17, 525, 00 / 6, 335, 00
  • Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
  • Dupont ROE = 5, 30 %

Fördelning av beräkningen:

  • Den första komponenten i formeln är vinstmarginal. Om du följer beräkningen ovan, ligger vinstmarginalen på 11, 27%.
  • Den andra komponenten i formeln är tillgångsomsättning. Som framgår av ovanstående beräkning uppgår omsättningen till 48, 30%.
  • Den tredje komponenten i formeln är kapitalmultiplikator. Den nuvarande aktiemultiplikatorn ligger på 97, 48%

Om du följer beräkningen ovan kommer du att märka att en enkel ROE-beräkning inte skulle ha gett dig en klar bild av företagets resultat. Beräkningen var mer förnuftig efter att vi delade upp företagets resultat till operationell effektivitet, tillgångsomsättning och finansiell hävstång. Detta förklarar betydelsen av Dupont-analys. Det hjälper dig inte bara att identifiera avkastningen på eget kapital utan också identifiera de faktorer som har bidragit till ökningen / minskningen av ROE, vilket hjälper till i mer detaljerad investeringsanalys av företaget du utvärderar.

DuPont Calculator

Du kan använda följande DuPont-kalkylator

Nettovinstmarginal
Total tillgångsomsättning
Kapitalmultiplikator
ROE-formel

ROE-formel = Nettovinstmarginal x Total tillgångsomsättning x kapitalandel
=0 x 0 x 0 = 0

DuPont-formel i Excel (med Excel-mall)

Här gör vi samma exempel på DuPont-formeln i Excel. Det är väldigt enkelt och enkelt.

Du kan enkelt beräkna DuPont med formel i den medföljande mallen.

Här beräknar vi ROE med hjälp av grundläggande DuPont-formel

Här beräknar vi ROE baserat på 5-stegs Dupont-formel

Rekommenderade artiklar

Detta har varit en guide till en DuPont-formel. Här diskuterar vi dess användning tillsammans med praktiska exempel. Vi förser dig också med DuPont Calculator med nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -

  1. Exempel på riskpremieformel
  2. Beräkna rörelsemarginal med formel
  3. Guide till formel för utnyttjande av kapacitet
  4. Beräkning av föredragen utdelningsformel

Kategori:

Entreprenörskap Utveckling