Betydelsen av gratis kassaflöde till företag för ditt företag - eduCBA

(för bättre visning, klicka på bilden eller högerklicka och öppna på en annan flik)

Del 2 - Vad är gratis kassaflöde till företag (FCFF)

DCF-värdering fokuserar på de kassaflöden som genereras av en del av verksamheten - rörelsetillgångarna.

Man bör tänka på fritt kassaflöde till företag (FCFF) ur det redovisade kassaflödesperspektivet. Kassaflödet som genereras från verksamheten benämns kassaflöde från ”Verksamhet” och kassaflödena som investeras i verksamheten kallas ”kassaflöde från investeringar”. I stort sett är definitionen av FCFF Nätet av kassaflöden från verksamheten och kassaflöden från investeringar.

Gratis kassaflöde till företag (FCFF) = kassaflöden från verksamheten (CFO) + kassaflöden från investeringar (CFI)

Ett företag genererar kontanter genom sin dagliga verksamhet för att leverera och sälja varor eller tjänster. En del av kontanterna måste gå tillbaka till verksamheten för att förnya anläggningstillgångar och stödja rörelsekapital. Om det går bra med verksamheten bör det generera kontanter utöver dessa krav. Eventuella extra kontanter är gratis att gå till skuld- och aktieägarna. De extra kontanterna kallas Free Cash Flows.

Gratis kassaflöde till fast formel:

Ovanstående formel används mest av en analytiker. Annan formel för gratis kassaflöde till företag är enligt nedan.

Rekommenderade kurser

Fusionsmodelleringsprogram
Komplett kreditmodellering av Cipla-kursen
Komplett kreditforskning av utbildningssektorkursen
Kreditundersökning av FMCG Sector Online Training

Detaljerad förklaring av FCFF-linjeposter

Nettoinkomst

Nettoresultatet tas direkt från resultaträkningen.
Det representerar de inkomster som finns tillgängliga för aktieägarnas efter skatt, avskrivningar, amortering, räntekostnader och betalning till föredragen utdelning

Icke kontantavgifter

Kostnader som inte är kontanta är poster som påverkar nettoresultatet men inte innebär betalning av kontanter.
Några av de vanliga icke-kontanta artiklarna listas nedan

(för bättre visning klicka på bilden eller högerklicka och öppna i en annan flik)

Ränta efter skatt

Eftersom ränta är avdragsgill skatt läggs ränten efter skatt tillbaka till nettoresultatet
Räntekostnad är ett kassaflöde till en av företagets intressenter (skuldägare) och därmed utgör det en del av FCFF

Kapitalutgifter

Investeringar i anläggningstillgångar är det kassaflöde som krävs för att bolaget ska kunna upprätthålla och växa sin verksamhet
Det är möjligt att ett företag förvärvar tillgångar utan att spendera kontanter genom att använda lager eller skuld
En analytiker bör granska fotnoterna, eftersom dessa förvärv av tillgångar kanske inte har använt kontanter tidigare, men kan påverka prognosen för framtida fri kassaflöde till företag (FCFF)

Förändring av rörelsekapital

Förändringarna i rörelsekapitalet som påverkar fritt kassaflöde till företag (FCFF) är poster som varulager, kundfordringar och kundfordringar. Denna definition av rörelsekapital exkluderar likvida medel och kortfristiga skulder (betalningsskulder och den aktuella delen av låneskuld som ska betalas).
Inkludera inte kortfristiga tillgångar och skulder som inte är verksamma, t.ex. utdelning som ska betalas osv