Vad är proprietär handel?

Handel är ett viktigt område inom finansmarknader och fungerar som en bra inkomstkälla för företag som är verksamma inom bank- och finanssektorn. Banker, mäklarhus, Investeringsbanker och finansinstitut (kollektivt benämnda banker här) bedriver handelsverksamhet för sina kunder genom att utföra sina köp- eller säljorder via de plattformar som finns tillgängliga i slutet och även genom att tillhandahålla rådgivningstjänster till dem relaterade till säkringsstrategier, arbitragemöjligheter etc och erhålla provisioner i stället för de tjänster som erbjuds av dem. I alla dessa fall ligger risken för enorm vinst / förlust hos klienten eftersom organisationen endast agerar på klientens vägnar; sådana tjänster tillhandahåller emellertid dessa institutioner den begränsade inkomstnivån och för att öka sina inkomstbanker skämma bort sig med Prop Trading. Nu lär vi oss konceptet för proprietär handel.

Det avser handel där banker (inklusive banker, mäklarehus, investeringsbanker och finansinstitut) handlar på eget konto och investerar sitt eget kapital för deras direkta vinst / förlust. Vanligtvis tas sådana handelspositioner i aktier, obligationer, valutor, derivat, etc. Kort sagt tar bankens handelsposition handelspositioner med bankens eget kapital vilket resulterar i enorma vinster eller förluster för banken. Eftersom propshandel innebär mycket av bankens eget kapital innebär det också en enorm risk. I det osannolika fallet att negativ rörelse sker i handelspositionerna (betyder att aktier som köpts av företaget började sjunka i värde), står organisationer inför stora förluster som kan torka av sitt kapital och kan sätta insättare pengar med en mycket hög risk.

Varför banker bedriver egenutvecklad handel

Det är ett högriskförslag med hög risk för stora banker. På grund av den enorma mängden kapital som dessa banker har till sitt förfogande, sofistikerad avancerad teknik och överlägsen marknadsinformation tar stora banker vanligtvis en enorm position i sina egna handelsbänkar som gör det möjligt för dem att öka sina vinster och ge bättre resultat för sina aktieägare och stora bonusutbetalningar för personal. Oftast har det observerats att Trader's at Large banker insisterar på att ta hävstångspositioner som resulterar i förstärkning av vinster / förluster för dessa institutioner om sådana hävstångspositioner inte lyckas ge önskat resultat.

Det är dock relevant att notera några viktiga punkter i detta avseende:

  • Handelspositioner som bankerna tar för Prop-handel utsätter dem för enorma förluster som kan torka bort deras reglerande kapital och sätta offentliga pengar i fara.
  • Bankernas handelspositioner drar till sig marknadsrisk Kapitalkostnad enligt Basel-normer och banken måste hålla ytterligare kapital för detta ändamål.
  • Egen handel kan resultera i enorma vinster för bankerna, det tvingar näringsidkarna att ta mer risk eftersom deras bonusar är kopplade till prestandan och gör en bank riskligare.

Det görs av banker antingen i egenskap av marknadsbyggare eller rent baserat på spekulativa skäl (baserat på överlägsen information):

  • Market Makers: Under detta stora finansiella institut fungerar som marknadsskapare (likviditetsleverantörer) för stora företag och hjälper till att öka likviditeten för en viss säkerhet / skript genom att hänge sig in i köp och försäljning av sådan säkerhet. Stora banker köper / säljer som fallet kan vara enorma mängder av lager i stora företag och tillhandahålla likviditet på marknaden vilket resulterar i bättre prisupptäckt och mer likviditet i aktierna i sådana företag. Men eftersom banker köper stora kvantiteter som marknadstillverkare, om värdet minskar, stirrar bankerna på stora förluster också på grund av förluster i deras investering i sådana aktier.
  • Spekulativa affärer : Stora banker tar enorma positioner antingen genom derivatinstrument eller genom att köpa direkta aktier, obligationer osv. Baserat på analysen (grundläggande och teknisk) och överlägsen information tillgänglig för dem.

Låt oss förstå några exempel:

ABC Bank har en dedikerad rekvisitionshandelsdisk som utför proprietär handel på bankens vägnar. Trading desk baserat på grundlig forskning och marknadsinformation beslutade att köpa en stor kvantitet, säger 1 miljon aktier på Rs 100 vardera av Insync International, ett företag som verkar i bilutrymme. I ett sådant fall investerar ABC Bank en stor summa på 1 miljard Rs och kommer att producera förstorande avkastningar om Insync International-skriptet går upp, dock kommer förlustbeloppet också att vara mycket högt om priset på skriptet sjunker i fall av försämring av grunderna i företaget eller negativa policyer för företaget. Genom att hänge sig till den egna handeln ABC Bank i sin strävan att göra stora vinster ökar således också riskens sida för banken.

Låt oss förstå Proprietary Trading som fungerar som Market Maker genom ett annat exempel:

Chrome International är ett egenutvecklat handelsföretag som som marknadsförare för olika företag som planerar att lossa en stor mängd aktier i sina företag. Ett av företagen, L International utser Chrome International som marknadsskapare för att hjälpa dem att lossa ett stort antal aktier på marknaden. I det här fallet tar Chrome International den andra sidan (köp sida) och köper alla aktier som lossats av L International utan att mycket förändra priset på L International och säljer senare de köpta aktierna i små mängder till andra investerare till högre priser vilket ger vinst för Chrome International. Att agera som marknadsgivare förblir dock risken för stora förluster hos Chrome International i händelse av ogynnsamma prisrörelser.

Således kan vi se att Prop Trading är en högriskverksamhet som bedrivs av stora banker som använder sitt eget kapital för stora vinster; dock sådan handel gör också banker riskabla och leder till instabilitet i det finansiella systemet. Eftersom bankerna i princip använder de pengar som deponerats av allmänheten, resulterar det i att offentliga pengar äventyras. Olika länder runt om i världen har begränsat egenutvecklad handel av banker, bland de mest anmärkningsvärda är Volcker Rule som är en del av Dodd-Frank Wall Street-reformen som infördes efter finanskrisen 2007-10. Regeln förbjuder banker och närstående företag att bedriva kortfristig egenutveckling av värdepapper, derivatstrategi för sådana värdepapper för egen räkning och också begränsa bankerna att äga upp till en viss procent av hedgefonder och Private Equity.

Rekommenderade artiklar

Detta har varit en guide till vad som är proprietär handel, varför ska bankerna bedriva och förstå proprietär handel som fungerar som marknadsskapare såväl som med några exempel. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -

  1. Fantastisk guide om terminalvärde
  2. Bruttoinkomst kontra nettoinkomst
  3. 24 mest värdefulla steg för framgång för ekonomisk planering
  4. Terminalvärde DCF
  5. Grunder för finansiell och värderingsmodellering

Kategori:

Entreprenörskap Utveckling