Vad är avkastning på eget kapital?
Termen ”Return on Equity” eller ROE hänvisar till lönsamhetsmetriken som hjälper till att bedöma ett företags förmåga att generera vinster genom att utnyttja de investeringar som gjorts av företagets aktieägare. Med andra ord indikerar ROE dollarn vinst som genereras av varje dollar i det egna kapitalet. Vidare kan ROE ses som sammanslagningen av två finansiella rapporter - nettoresultat och utdelning som betalas till preferensaktieägare från resultaträkningen och eget kapital från balansräkningen.
ROE kan användas som branschens riktmärke och ett företag med en relativt högre ROE än dess branschkamrater kan anses ha en konkurrensfördel. Dessutom kan ROE erbjuda insikter om ett företags ekonomiska förvaltning eller dess förmåga att växa företag genom att utnyttja eget kapital.
Formel
Formeln för avkastning på eget kapital kan härledas genom att dividera skillnaden mellan nettoresultat och utdelning som betalas till preferensaktier med medelvärdet på eget kapital. Värdet på ROE uttrycks i procent. Matematiskt representeras det som,
Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity
Exempel på avkastning på eget kapital (med Excel-mall)
Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av avkastning på eget kapital på ett bättre sätt.
Du kan ladda ner denna Excel-mall för avkastning här - Avkastning på Excel-mall för avkastningExempel 1
Låt oss ta ett exempel på ett företag och förklara hur man beräknar avkastning på eget kapital (ROE). Under 2018 bokade företaget en nettoresultat på 25 miljoner dollar, varav 2, 5 miljoner dollar har betalats till preferensaktieägarna i form av utdelning. Vidare tillförde företaget ett eget kapital på 15, 0 miljoner dollar i mitten av året för att hamna med ett totalt eget kapital på 75, 0 miljoner dollar. Beräkna företagets avkastning baserat på den angivna informationen.
Lösning:
Eget kapital i början av året beräknas med hjälp av formeln nedan
Eget kapital i början av året = Eget kapital vid årets slut - Eget kapital - (Nettoresultat - Föredragen utdelning)
- Eget kapital i början av året = 75, 00 miljoner dollar - 15, 00 miljoner dollar - (25, 00 miljoner dollar - 2, 50 miljoner dollar)
- Eget kapital i början av året = 37, 50 miljoner dollar
Genomsnittligt aktieägares eget kapital beräknas med hjälp av formeln nedan
Genomsnittligt aktieägares kapital = (eget kapital i början av året + eget kapital i slutet av året) / 2
- Genomsnittligt aktieägares kapital = (37, 50 miljoner dollar + 75, 00 miljoner dollar) / 2
- Genomsnittligt eget kapital = 56, 25 miljoner dollar
Avkastning på eget kapital (ROE) beräknas med hjälp av formeln nedan
ROE = (nettoresultat - föredragen utdelning) / genomsnittligt eget kapital
- Return on Equity (ROE) = (25, 00 miljoner dollar - 2, 50 miljoner dollar) / 56, 25 miljoner dollar
- Avkastning på eget kapital (ROE) = 40, 0%
Därför genererade företaget vinst till en ROE på 40, 0% under 2018.
Exempel 2
Låt oss ta exemplet med Apple Inc. för att illustrera beräkningen av ROE. Enligt årsrapporten genererade företaget en nettoresultat på 59, 53 miljarder dollar under 2018. Vidare var värdet på eget kapital vid starten och i slutet av perioden 134, 05 miljarder dollar och 107, 15 miljarder dollar. Beräkna avkastningen på Apple Inc. baserat på den angivna informationen.
Lösning:
Genomsnittligt aktieägares eget kapital beräknas med hjälp av formeln nedan
Genomsnittligt aktieägares kapital = (eget kapital i början av året + eget kapital i slutet av året) / 2
- Genomsnittligt eget kapital = (134, 05 miljarder USD + 107, 15 miljarder USD) / 2
- Genomsnittligt eget kapital = 120, 60 miljarder dollar
Avkastning på eget kapital (ROE) beräknas med hjälp av formeln nedan
ROE = (nettoresultat - föredragen utdelning) / genomsnittligt eget kapital
- Return on Equity (ROE) = (59, 53 miljarder dollar - 0) / 120, 60 miljarder dollar
- Avkastning på eget kapital (ROE) = 49, 36%
Därför stod Apple Inc.s ROE på 49, 36% för året 2018.
Källlänk: Apple Inc. Balansräkning
Exempel 3
Låt oss ta exemplet med Walmart Inc. för att illustrera beräkningen av ROE. Under 2018 gjorde företaget en nettoresultat på 10, 52 miljarder dollar. Året började med eget kapital på 80, 54 miljarder dollar medan det slutade med 80, 82 miljarder dollar. Beräkna ROE för Walmart Inc. baserat på den angivna informationen.
Lösning:
Genomsnittligt aktieägares eget kapital beräknas med hjälp av formeln nedan
Genomsnittligt aktieägares kapital = (eget kapital i början av året + eget kapital i slutet av året) / 2
- Genomsnittligt aktieägares kapital = (80, 54 miljarder dollar + 80, 82 miljarder dollar) / 2
- Genomsnittligt eget kapital = 80, 68 miljarder dollar
Avkastning på eget kapital (ROE) beräknas med hjälp av formeln nedan
ROE = (nettoresultat - föredragen utdelning) / genomsnittligt eget kapital
- Return on Equity (ROE) = (10, 52 miljarder dollar - 0) / 80, 68 miljarder dollar
- Avkastning på eget kapital (ROE) = 13, 04%
Därför stod Walmart Inc.s ROE på 13, 04% för året 2018.
Källlänk: Walmart Inc. Balansräkning
Fördelar med avkastning på eget kapital (ROE)
Några av de största fördelarna med avkastning på eget kapital är:
- Den beskriver kategoriskt den procentuella avkastningen som aktieägarna tjänar in.
- Det hjälper investerare att jämföra resultatet för olika aktieinvesteringar och därmed påverka deras framtida investeringsstrategi.
Begränsningar av avkastning på eget kapital (ROE)
Några av de största begränsningarna för avkastningen på eget kapital är:
- Det kan vara vilseledande när det gäller nya företag där kapitalkravet är högt under de första dagarna vilket resulterar i lägre ROE.
- ROE kan manipuleras med olika redovisningsförfaranden som att öka projektets livslängd, minska avskrivningsgraden etc.
Slutsats
Så ROE är en av de viktigaste avkastningsmetrikerna som används av aktieinvesterarna eftersom det fångar kvaliteten på investeringen validerad genom faktiska siffror. Det är dock viktigt att man som investerare kan läsa mellan raderna med finansiella poster så att de inte blir vilseledda av ROE i sig.
Rekommenderade artiklar
Detta är en guide till avkastning på eget kapital. Här diskuterar vi hur man beräknar avkastning på avkastning (ROE) tillsammans med praktiska exempel. Vi erbjuder också en nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också titta på följande artiklar för att lära dig mer -
- Avkastning på totala tillgångar
- Aktieandelar jämfört med preferensaktier
- Exempel på eget kapital
- Soliditet