Vad är EBITDA-marginal?
Förkortningen "EBITDA" står för resultat före ränta, skatt och avskrivningar. Som samma antyder hänvisar EBITDA-marginalen till lönsamhetsmetriken som hjälper till att bedöma effektiviteten i driften eller rörelseresultatet som genereras av varje dollar av intäkterna. Med andra ord bestämmer vinsten före ränta, skatt och avskrivnings- och avskrivningsmarginal lönsamheten för ett företag efter fördelning av alla direkta och indirekta kostnader som är förknippade med produktionsprocessen (känd som driftskostnader som inkluderar råmaterialkostnader, arbetskostnader), försäljningskostnader, etc.).
Resultatet före ränta, skatt och avskrivnings- och avskrivningsmarginal är en bra indikator på företagets rörelseresultat när det spåras över en tidsperiod. En ökande trend i resultat före ränta, skatt och avskrivningsmarginal indikerar förbättrad operationell effektivitet. Vidare kan EBITDA-marginalen också förbättras med en ökning av verksamhetens omfattning för företag med hög driftshävstång (högre blandning av fast kostnadskomponent i kostnadsstrukturen).
Formel
Formeln för (vinst före ränta, skatt och avskrivningar och amortering) marginal kan härledas genom att lägga tillbaka räntekostnader, betalda skatter och avskrivningar och avskrivningar till företagets nettoresultat, sedan dela resultatet med den totala försäljningen och sedan uttrycka det i procent. Matematiskt representeras det som,
EBITDA Margin = EBITDA / Total Sales * 100
eller,
EBITDA Margin = (Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization) / Total Sales * 100
Exempel på EBITDA-marginal (med Excel-mall)
Låt oss ta ett exempel för att förstå beräkningen av EBITDA-marginalen på ett bättre sätt.
Du kan ladda ner denna EBITDA marginal Excel-mall här - EBITDA marginal Excel mallExempel 1
Låt oss ta exemplet på ett företag som är en tillverkare av läskedrycker i staden Lumberton, North Carolina (USA). Enligt den senaste årsrapporten för året 2018 har företaget bokat en nettoresultat på $ 3, 0 miljoner på en total försäljning på $ 25, 0 miljoner. Vidare uppkom det en räntekostnad på 1, 5 miljoner dollar och debiterade avskrivningar på 2, 0 miljoner dollar. Företaget betalade 0, 5 miljoner dollar i skatter under året. Beräkna företagets EBITDA-marginal under året.
Lösning:
EBITDA beräknas med hjälp av formeln nedan
EBITDA = Nettoresultat + Ränta + Skatt + Avskrivningar
- = $ 3, 0 miljoner + $ 1, 5 miljoner + $ 0, 5 miljoner + $ 2, 0 miljoner
- = 7, 0 miljoner dollar
EBITDA-marginalen beräknas med hjälp av formeln nedan
EBITDA-marginal = EBITDA / total försäljning * 100
- = $ 7, 0 miljoner / $ 25, 0 miljoner * 100
- = 28, 0%
Därför stod företagets EBITDA-marginal på 28, 0% under året.
Exempel 2
Låt oss ta Samsung som exempel för att illustrera beräkningen av EBITDA-marginalen baserat på den senaste årsrapporten. Enligt resultaträkningen uppnådde företaget totala intäkter på 221, 57 miljarder dollar vilket genererade en nettoinkomst på 40, 31 miljarder dollar. Under samma period ådrog den sig en finansiell kostnad på 7, 82 miljarder dollar, avskrivningar och avskrivningar på 22, 87 miljarder dollar och inkomstskatt på 15, 28 miljarder dollar. Beräkna Samsungs (vinst före ränta, skatt och avskrivningar) under året baserat på den angivna informationen.
Lösning:
EBITDA beräknas med hjälp av formeln nedan
EBITDA = Nettointäkt + finansiell kostnad + inkomstskatt + avskrivningar och avskrivningar
- = 40, 31 miljarder dollar + 7, 82 miljarder dollar + 15, 28 miljarder dollar + 22, 87 miljarder dollar
- = 86, 28 miljarder dollar
EBITDA-marginalen beräknas med hjälp av formeln nedan
EBITDA-marginal = EBITDA / Intäkt * 100
- = 86, 28 miljarder dollar / 221, 57 miljarder dollar * 100
- = 38, 94%
Därför lyckades Samsung en EBITDA-marginal på 38, 94% under året.
Källlänk: Samsung Balansräkning
Exempel 3
Låt oss ta exemplet med Walmart Inc. för att ytterligare illustrera begreppet (vinst före ränta, skatt och avskrivningar och amortering) marginal. Enligt årsrapporten för året 2018 uppnådde företaget en total omsättning på $ 500, 34 miljarder, med motsvarande räntekostnader på 2, 33 miljarder dollar, avskrivningar och amorteringar på 10, 53 miljarder dollar och avsättning för inkomstskatter på 4, 60 miljarder dollar. Om nettoresultatet som genereras under året är 10, 52 miljarder dollar, beräkna EBITDA-marginalen för Walmart Inc. för året.
Lösning:
EBITDA beräknas med hjälp av formeln nedan
EBITDA = Nettoresultat + Räntekostnad + Avsättning för inkomstskatter + Avskrivningar och avskrivningar
- = $ 10, 52 miljarder + $ 2, 33 miljarder + $ 10, 53 miljarder + $ 4, 60 miljarder
- = 27, 98 miljarder dollar
EBITDA-marginalen beräknas med hjälp av formeln nedan
EBITDA-marginal = EBITDA / Intäkt * 100
- = $ 27, 98 miljarder / $ 500, 34 miljarder * 100
- = 5, 59%
Därför förblev Walmart Inc.s EBITDA-marginal på 5, 59% under 2018.
Källlänk: Walmart Inc. Balansräkning
Fördelar med EBITDA-marginalen
Några av fördelarna är följande:
- Det fångar upp ett övergripande driftseffektivitet för ett företag.
- Det är en bra resultatutvecklingsindikator över tidsperioderna.
- Det är mycket användbart att jämföra operationell effektivitet bland kamrater.
Begränsningar av EBITDA-marginalen
Några av begränsningarna är följande:
- Det utesluter effekterna av skuld och eftersom sådana företag med hög skuld är bättre att presentera (vinst före ränta, skatt och avskrivningar och amortering) marginal.
- det regleras inte av GAAP, företag kan hantera sin beräkning.
Slutsats
Så kan man dra slutsatsen att marginalen (vinst före ränta, skatt och avskrivningar och amortering) är ett av de viktigaste måtten på ett företags operativa resultat. Man bör dock ta hänsyn till det faktum att i peer-analys skulle EBITDA-marginalen jämföras med enheter i samma bransch och i liknande skala, annars skulle det inte ge någon meningsfull insikt.
Rekommenderade artiklar
Detta är en guide till EBITDA-marginalen. Här diskuterar vi hur det kan beräknas med en formel tillsammans med fördelar och begränsningar för EBITDA Margin och en nedladdningsbar Excel-mall. Du kan också gå igenom våra andra föreslagna artiklar för att lära dig mer -
- Grundläggande om personlig ekonomi
- Finansiella modelleringsprov
- Private Equity Analyst
- Terminalvärde DCF